運転資金はいくら必要か──
売上が伸びるほど資金が足りなくなる理由

「売上は伸びているのに、なぜか資金が苦しい」。成長している会社ほど、この不思議な現象に直面します。原因の多くは運転資金にあります。仕組みを知らないと、黒字なのに資金が回らず、最悪の場合は黒字倒産につながります。

運転資金とは、事業を回し続けるために手元に必要なお金のことです。入金より先に支払いが来る——その時間差を埋めるための資金、と言い換えてもよいでしょう。まずは、いくら必要かを計算する式から見ていきます。

運転資金は、この式で計算できる

売掛金（まだ入金されていない売上）と在庫は、お金が「出ていったまま戻ってきていない」状態です。一方、買掛金（まだ払っていない仕入れ）は、支払いを待ってもらえているぶん資金を助けてくれます。差し引きで手元に必要な金額が、その会社の運転資金です。

たとえば売掛金1,500万円・在庫500万円・買掛金800万円なら、運転資金は1,200万円。常にこれだけのお金を立て替えていないと事業が回らないということです。

売上が伸びるほど資金が足りなくなる──「増加運転資金」

ここが最大の落とし穴です。売上が伸びると、売掛金も在庫も一緒に膨らみます。式のとおり、運転資金は売上に比例して増えていきます。この増えた分を「増加運転資金」と呼びます。

これが「黒字なのに資金が苦しい」の正体です。決算書は黒字でも、成長のスピードに現金の回収が追いつかず、資金がショートする。急成長の会社ほど、この増加運転資金への備えが資金繰りを大きく左右します。

いくら手元に必要か、どう備えるか

目安は、先ほどの式で出した所要運転資金に、固定費の数か月分の余裕を上乗せした額です。そのうえで、増加運転資金は次の考え方で前もって備えます。

• 「晴れの日」に借りておく：資金が苦しくなってからではなく、業績が良く先が見えているうちに、増加運転資金を見込んで融資枠を確保しておく
• 短期継続融資・当座貸越を使う：運転資金は、返しては借りる短期の枠で回すのが本来の姿。設備資金のような長期の分割返済で運転資金をまかなうと、返済が資金繰りを圧迫します
• 入金を早め、支払いを整える：前受金や出来高払いを契約条件に入れる、回収サイトを短くする。立て替える期間そのものを縮められれば、必要な運転資金も減ります

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